自今年五月提交了赴美IPO申請(qǐng)之后,阿里巴巴便進(jìn)入了傳統(tǒng)的緘默期,然而緘默期的阿里卻并不“沉默”,入股中信21世紀(jì)、收購(gòu)文化中國(guó)、入股恒大足球俱樂(lè)部等一系列投資讓人不禁懷疑自稱“從沒(méi)用淘寶買過(guò)東西”的馬云瘋狂的“購(gòu)物欲”都體現(xiàn)在了并購(gòu)入股方面。
大手大腳的花銀子收購(gòu)當(dāng)然是阿里財(cái)力雄厚的表現(xiàn),然而在上市之前如此接二連三、甚至“匪夷所思”地收購(gòu),除了引起投資者們的疑慮之外,這些投資用的真金白銀,到底回報(bào)幾何?
梳理阿里巴巴早期的投資案例:2005年的一拍網(wǎng)、2007年的百世物流、2008年的PHPWind等,進(jìn)入“阿里帝國(guó)”后全部“泯然眾人”:一拍網(wǎng)將用戶導(dǎo)入淘寶后徹底關(guān)閉,百世物流一直是偏居杭州的區(qū)域性小物流公司,社區(qū)工具PHPWind的市場(chǎng)占有率也遠(yuǎn)遠(yuǎn)比不上被騰訊收購(gòu)的康盛創(chuàng)想。
馬云被大家形容為“神一樣的創(chuàng)業(yè)者”,但是這位大神卻曾在收購(gòu)整合上留下了雅虎中國(guó)這樣的大敗筆。投資是個(gè)技術(shù)活,沒(méi)人能保證百分百的資源整合效率。這么多年,馬云便積攢了幾例銀子砸水里都沒(méi)聽見響,只好“打落牙往肚里咽”的投資。
最慘痛案例:收購(gòu)雅虎中國(guó)
2005年,阿里巴巴收購(gòu)雅虎中國(guó)全部資產(chǎn),同時(shí)得到雅虎10億美元投資,雅虎置換阿里巴巴集團(tuán)40%的股份。而在2012年9月,阿里巴巴集團(tuán)耗資76億美元才從雅虎手中收回21%的股份,而自己手上的雅虎中國(guó)已經(jīng)完全變成了一個(gè)毫無(wú)用處的“廢人”,甚至需要阿里花錢供養(yǎng),目前中國(guó)雅虎團(tuán)隊(duì)從北京將遷至杭州,改做阿里巴巴公益項(xiàng)目。
曾經(jīng)的雅虎在中國(guó)也是相當(dāng)有分量,雅虎郵箱和雅虎通2款產(chǎn)品在同類產(chǎn)品中的名列前茅。在阿里擁有雅虎中國(guó)之后,一方面是把雅虎中國(guó)的技術(shù)力量轉(zhuǎn)移到淘寶搜索上面;另外一方面雅虎中國(guó)在不斷折騰一會(huì)要做門戶一會(huì)要做搜索。
馬云剛接手雅虎中國(guó)時(shí)宣布要做大做好搜索排名,將原有的門戶網(wǎng)站的頻道和內(nèi)容全部取消,緊接著又不得不把頻道和內(nèi)容恢復(fù),然后又開始學(xué)習(xí)新浪建立起了知識(shí)堂,而且還想極力走娛樂(lè)方向COPY起百度。
馬云曾表示:“收購(gòu)中國(guó)雅虎,真正的原因是因?yàn)榘⒗锇桶涂吹?,今后的電子商?wù)絕對(duì)離不開搜索引擎,希望和雅虎的合作能給電子商務(wù)注入新的概念和活力。我們將創(chuàng)造真正在全世界都是很偉大的公司”。雅虎中國(guó)的失敗,很好的明了有的戰(zhàn)略收購(gòu)只是“理論上”可行,電子商務(wù)確實(shí)是離不開搜索,但是不代表隨便收購(gòu)一家牛逼的搜索技術(shù)公司,就能獲得搜索的優(yōu)勢(shì)——收購(gòu)整 合并不是那么簡(jiǎn)單的1+1=2?!?
后有業(yè)內(nèi)人士分析,之所以楊致遠(yuǎn)愿意將雅虎中國(guó)賣給馬云,多半是因?yàn)楫?dāng)時(shí)的馬云很缺錢,將雅虎中國(guó)的包袱丟給他。傳說(shuō)中的10億美金的“陪嫁”里阿里真正能夠動(dòng)用的金額只有2.5億美元。可見,馬云手中可支配的資金,最多也只有一開始宣稱的金額的四分之一。此外,阿里巴巴每年要向雅虎支付巨額的權(quán)利金,以獲得雅虎的品牌和技術(shù)的使用權(quán)。有分析人士指出這筆支出每年不會(huì)少于5000萬(wàn)美金。
口碑網(wǎng)之死:本可省好幾億美元
2004年,阿里巴巴第46號(hào)員工李治國(guó)離職,隨后創(chuàng)立生活服務(wù)類網(wǎng)站口碑網(wǎng),并一舉成為國(guó)內(nèi)最早能夠跨區(qū)域(覆蓋全國(guó)2000多個(gè)縣市)、一站式(覆蓋餐飲、休閑娛樂(lè)、房產(chǎn)等行業(yè))滿足民眾生活消費(fèi)需求的網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)。全方位的服務(wù)也使得口碑網(wǎng)用戶數(shù)量迅速增長(zhǎng),很快突破百萬(wàn)級(jí)別,成為當(dāng)時(shí)業(yè)界最大的生活消費(fèi)平臺(tái)。
10年后的今天,口碑網(wǎng)只是淘寶網(wǎng)旗下一個(gè)無(wú)足輕重的本地生活平臺(tái),其當(dāng)時(shí)的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手58同城、大眾點(diǎn)評(píng)網(wǎng)都已經(jīng)發(fā)展成各自領(lǐng)域的翹楚。尤其是后者,雖未上市,估值已達(dá)10億美元?!翱诒W(wǎng)之死真是太可惜了,如果當(dāng)時(shí)做起來(lái),現(xiàn)在就可以省幾億美元。”一位業(yè)內(nèi)人士為之扼腕。
根據(jù)2008年4月的數(shù)據(jù),生活服務(wù)類網(wǎng)站的覆蓋人數(shù)已從一年前的0.74億人增長(zhǎng)到1.03億人,增幅達(dá)39%;從資本市場(chǎng)層面上看,風(fēng)險(xiǎn)投資正加大對(duì)同類網(wǎng)站的投資力度,2008年58同城獲軟銀賽富第二輪4000萬(wàn)元投資,許多互聯(lián)網(wǎng)及投資人士都將其看成是可以再造一個(gè)百度的市場(chǎng)。
曾經(jīng)的口碑網(wǎng)一度是大眾點(diǎn)評(píng)網(wǎng)最強(qiáng)有力的競(jìng)爭(zhēng)者,2006年10月26日,阿里巴巴收購(gòu)口碑網(wǎng),涉及金額大概在500到600萬(wàn)美元。阿里巴巴集團(tuán)之所以要收購(gòu)口碑網(wǎng),是因?yàn)榭诒鹾狭税⒗锇桶图瘓F(tuán)以為重心,以信息化社區(qū)化為工具促進(jìn)電子商務(wù)發(fā)展的戰(zhàn)略方向。阿里希與搜索業(yè)務(wù),并最終成為廣大網(wǎng)民網(wǎng)上工作、消費(fèi)和生活中不可或缺的一個(gè)組成部分。
阿里收購(gòu)口碑網(wǎng)的愿景是美好的,希望口碑網(wǎng)能串聯(lián)和補(bǔ)充阿里電商業(yè)務(wù),成為與電商業(yè)務(wù)緊密結(jié)合的本地化生活信息社區(qū)平臺(tái),最終為阿里巴巴集團(tuán)旗下的各類服務(wù)帶來(lái)用戶黏性,以及信息互動(dòng)。但很遺憾,因?yàn)轳R云的戰(zhàn)略搖擺不定,口碑網(wǎng)在餐飲和分類信息定位上搖擺不定,最終失去競(jìng)爭(zhēng)力。
2008年6月與中國(guó)雅虎合并,希望依靠中國(guó)雅虎帶來(lái)一些流量??诒W(wǎng)在雅虎的首頁(yè)僅獲得一小豆腐塊大的版面,盡管雅虎每天擁有近一億次點(diǎn)擊量,但能夠?qū)Я鞯娇诒牧髁坑邢?,約為100萬(wàn),這跟口碑自身1000萬(wàn)的點(diǎn)擊量相去甚遠(yuǎn)。而在有限流量的質(zhì)量上,據(jù)時(shí)任口碑網(wǎng)實(shí)際負(fù)責(zé)人的潘國(guó)棟分析:“雅虎和口碑的用戶,風(fēng)格迥異,即使導(dǎo)過(guò)來(lái)也無(wú)實(shí)質(zhì)性作用。
來(lái)往被廢
2014年年初發(fā)生了三件事:
第一件事,阿里巴巴領(lǐng)投了美國(guó)移動(dòng)視頻聊天服務(wù)商Tango。Tango公司方面透露,該輪融資是由中國(guó)阿里巴巴集團(tuán)為主的財(cái)團(tuán)提供的,2.8億美元的融資額中,阿里巴巴出資2.15億美元。這里簡(jiǎn)單介紹一下,Tango在國(guó)外就是類似于微信、Line一類的移動(dòng)社交APP。
第二件事,阿里或者將來(lái)往推向視頻社交領(lǐng)域,將支付寶推向到移動(dòng)社交臺(tái)前,作為阿里移動(dòng)社交的主要流量入口。
第三件事,從去年開始,阿里正在努力最大程度上將約炮神器陌陌拉入自己懷抱。
明眼人把這三件事情串起來(lái)一看,就知道明白,阿里動(dòng)用整個(gè)集團(tuán)力量培養(yǎng)的“儲(chǔ)君”——來(lái)往,被廢了。
來(lái)往的成立無(wú)疑是為了響應(yīng)馬云當(dāng)初殺氣騰騰的開戰(zhàn)宣言“殺到企鵝家里”去,而如今成了“扶不上墻”的阿斗,其中的投資邏輯值得深思。
一方面,雖然阿里的商業(yè)基因確實(shí)強(qiáng)大,但在社交方面,阿里屬于先天不足。若想做好移動(dòng)方面的拳頭產(chǎn)品,則還必須靠阿里集團(tuán)自身的創(chuàng)新,而非照搬別人的形式、再加以小改小動(dòng)。
“在阿里的企業(yè)文化下,想在無(wú)線上有所建樹只能靠創(chuàng)新。但從基因決定企業(yè)的走向來(lái)說(shuō),阿里的商業(yè)基因或已預(yù)示,阿里在移動(dòng)端方面的發(fā)展基本無(wú)望”,“除了騰訊和百度有能力通吃 ,其他的都沒(méi)戲”。
另一方面,馬云對(duì)于來(lái)往的推廣實(shí)行強(qiáng)推強(qiáng)賣的政策,有評(píng)論人士稱其為“為了社交而社交”,并表示馬云此番決策忽略了產(chǎn)品自然增長(zhǎng)的必要性。
市場(chǎng)猜測(cè)來(lái)往失敗之后,阿里想通過(guò)Tango彎道超車,擊敗微信。但一位了解內(nèi)情的人士表示:“Tango也不是什么好應(yīng)用,我們觀察過(guò)Tango好多年了,它已經(jīng)不是新東西了,已經(jīng)老化了,比它有優(yōu)勢(shì)的IM(即時(shí)通訊應(yīng)用)還有好幾個(gè),它的游戲分發(fā)平臺(tái)也做不大?!?
的確,Tango目前的表現(xiàn)并不盡如人意。截至目前為止其全球注冊(cè)用戶已超2億人,月均活躍用戶也達(dá)7000萬(wàn)人次。但是,這樣的表現(xiàn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于WhatsApp(4.5億活躍用戶 )、微信(3.55億活躍用戶)、Viber(超過(guò)1億活躍用戶)和Line(3億注冊(cè)用戶)。
星晨急便撐不起的云物流
物流企業(yè)星晨急便成立于2009年,次年3月即獲得阿里7千萬(wàn)投資。據(jù)悉阿里巴巴首次投資是5000萬(wàn)元,擁有星晨急便30%的股份,之后又增資2000萬(wàn)元,總持股不足40%,嘗試性地在物流領(lǐng)域投資,以便阿里巴巴以后整條供應(yīng)鏈的整合。彼時(shí),雙方都雄心勃勃,如同去年成立的菜鳥網(wǎng)絡(luò)公司,號(hào)稱要“改變物流行業(yè)的格局”。
在2012年,這家新星企業(yè)即由于加盟制的混亂陷入空前危機(jī)、高管失聯(lián),當(dāng)時(shí)甚至網(wǎng)絡(luò)上還流傳著陳平向加盟商發(fā)送的一段短信,稱:“公司解散了,阿里7000萬(wàn),我的5000萬(wàn)全部賠光了。現(xiàn)在客戶的2000多萬(wàn)貨款加盟商非法侵占,也不能返還?!?
陳平的兩個(gè)哥哥都很有錢,怎么區(qū)區(qū)幾千萬(wàn)就能壓倒陳平?”陳平兩個(gè)哥哥是宅急送董事長(zhǎng)陳顯寶、泰康人壽董事長(zhǎng)陳東升,但兩人也并未出手相救。作為投資者之一的阿里也明確表示不會(huì)追加投資。
阿里巴巴對(duì)物流企業(yè)的投入在“菜鳥”誕生前處于試水階段,阿里將“云物流”的實(shí)踐者交給了星辰急便,將“云物流”的技術(shù)支撐交給了馬云個(gè)人參股的浙江百世物流。下重金投入的星辰急便最先倒下,百世物流也發(fā)掘概念支撐不了公司的實(shí)際運(yùn)營(yíng),于是最終也走上了傳統(tǒng)物流的老路。
兩家“云物流”企業(yè)的失敗給了阿里巴巴的物流之路很大打擊,雖然現(xiàn)在“菜鳥”網(wǎng)絡(luò)打的牌仍然類似“云物流”概念,但玩家已經(jīng)變成了四通一達(dá)這類物流業(yè)巨頭,他們對(duì)于阿里的大物流體系也處于觀望狀態(tài),因此我認(rèn)為短期內(nèi)除非阿里自身砸錢,否則忽悠快遞企業(yè)在倉(cāng)儲(chǔ)上繼續(xù)下血本是有較大困難的。
高德地圖:隔靴搔癢
2011年后的并購(gòu),阿里更為緊迫的目標(biāo)是建設(shè)圍繞消費(fèi)者與對(duì)手進(jìn)行貼身作戰(zhàn),解決用戶平時(shí)衣食住行的一攬子服務(wù),找到真正屬于自己的2C出口,于是自2011年以來(lái),阿里巴巴針對(duì)個(gè)人消費(fèi)者用戶的產(chǎn)品并購(gòu)就拉開了帷幕。并于2013年以2.94億美元入股高德地圖,持股28%。
然而,這種非控股式投資在打通阿里用戶服務(wù)生態(tài)圈方面,面臨著天生的缺陷。阿里投資的高德地圖的打車功能,其打車接入的是嘀嘀打車,而非阿里投資的快的打車,這種形式投資未來(lái)很有可能會(huì)像百度對(duì)去哪兒、安居客、齊家網(wǎng)等的投資一樣,只有從流量變現(xiàn)上收點(diǎn)錢,但跟自身主營(yíng)業(yè)務(wù)沒(méi)有協(xié)同作用,連自己投資公司的賬號(hào)體系都不互通。
登錄騰訊系的易迅就可以看到,易迅直接把用戶的QQ認(rèn)證為自己的登錄賬戶了,這個(gè)才叫真正的賬號(hào)互通。
新浪微博=毒丸?
2013年4月29日,阿里巴巴以5.86億美金投資新浪微博占股18%新浪與阿里集團(tuán)達(dá)成戰(zhàn)略合作,將在用戶賬戶互通、數(shù)據(jù)交換、在線支付、網(wǎng)絡(luò)營(yíng)銷等領(lǐng)域深入合作,并探索社會(huì)化電商模式,這一合作預(yù)計(jì)未來(lái)3年給微博帶來(lái)約3.8億美元收入。
關(guān)于此次合作,官方給出的解釋是:“雙方具有互補(bǔ)性,阿里看中的是新浪微博給淘寶帶來(lái)的流量,看中的是新浪微博作為國(guó)內(nèi)第一微博平臺(tái),前N名的社交平臺(tái)(騰訊最大),有足夠的社交電子商務(wù)的想象空間?!?
而有業(yè)內(nèi)人士如此評(píng)價(jià):“外界傳言阿里入股新浪將帶來(lái)賬戶整合、數(shù)據(jù)整合等諸多優(yōu)勢(shì),這其實(shí)全是忽悠人的,僅靠微博幾條博文提供的信息量非常有限,幾乎不可能分析出用戶的興趣、愛(ài)好、行為習(xí)慣,另外,即便是新浪微博賬戶與阿里賬戶合并到一起,依然與騰訊的社交賬戶、游戲賬戶用戶粘性相差巨大,因此,阿里與新浪微博整合并不能帶來(lái)太多新的價(jià)值,這都是虛的! ”
而對(duì)于阿里入股的價(jià)格,也遭到了很多業(yè)內(nèi)人士非議。非議主要基于兩點(diǎn):商業(yè)模式與有效用戶。
至今沒(méi)有找到高效商業(yè)模式的新浪微博還在虧損,如果虧損持續(xù)下去,則其產(chǎn)品生命周期內(nèi)所創(chuàng)造的價(jià)值可能會(huì)很低,甚至為負(fù)值,則新浪微博的估值也將極度壓縮。
另外,新浪微博僵尸粉眾多,活躍用戶數(shù)并不樂(lè)觀,營(yíng)收模式不清晰,因此,總體算來(lái),新浪微博32.56億美金的估值過(guò)高,這一估值甚至一度達(dá)到新浪整個(gè)公司的市值。
而有關(guān)入股新浪微博,爭(zhēng)奪話語(yǔ)權(quán)已經(jīng)寫就的歷史是,當(dāng)年新浪曹國(guó)偉實(shí)施了毒丸計(jì)劃,盛大陳天橋強(qiáng)勢(shì)入股19.5%股份,亦未能在新浪董事會(huì)謀得一席之地。此后盛大斷斷續(xù)續(xù)拋售所持新浪股份,至2007年5月,最終完全拋售,此筆交易盛大凈收益3.05億美元。戰(zhàn)略突襲最后成為一筆劃算的交易。陳天橋的娛樂(lè)夢(mèng)想破滅了,但好歹還是掙了錢。
與對(duì)手相比
過(guò)去這幾年,另一位小馬哥——騰訊當(dāng)家人馬化騰已經(jīng)投資收購(gòu)了過(guò)百家公司,投入金額超過(guò)百億人民幣,而且投資不僅僅在中國(guó),還有在美國(guó)、日本、韓國(guó)甚至東南亞的手筆;從公司類型來(lái)說(shuō),既有游戲公司,也有華誼這樣的傳統(tǒng)媒體公司;既有規(guī)模龐大的電商公司,也有超小規(guī)模的開發(fā)團(tuán)隊(duì)。而注資搜狗可以說(shuō)是騰訊這2年里來(lái)最引人關(guān)注的一步棋,放棄搜搜或許是短痛,從長(zhǎng)線來(lái)說(shuō),通過(guò)搜狗的渠道滲透力把PC搜索這條金線再拾起來(lái)更有意義。
從阿里來(lái)看,幾乎是照單全收,只要在自己的業(yè)務(wù)需求線上的,就如同拿著菜籃照單全收,即便目前業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)表現(xiàn)并不算好。分析來(lái)看,和阿里在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)上相對(duì)乏善可陳有很大關(guān)系,時(shí)間是金錢,阿里多臺(tái)下注,只要在自己版圖圈里的,特別是屬于和BAT另外兩家有未來(lái)競(jìng)爭(zhēng)沖突的領(lǐng)域,更是毫不手軟。
而對(duì)比下收購(gòu)之后整合的效率,從目前來(lái)看,恐怕馬化騰要比馬云占據(jù)優(yōu)勢(shì)。
馬化騰的多元化擴(kuò)張戰(zhàn)略中,先后依靠龐大的及時(shí)通訊用戶群推出了門戶網(wǎng)站、視頻流媒體播放業(yè)務(wù)、個(gè)人拍賣網(wǎng)站、網(wǎng)絡(luò)休閑游戲、網(wǎng)絡(luò)大型游戲等領(lǐng)域。騰訊的門戶網(wǎng)站推出后輕輕松松做到了第三的位置,網(wǎng)絡(luò)休閑游戲一下子把聯(lián)眾拉下馬成為了第一。馬化騰推出什么業(yè)務(wù),除了慘淡的電商業(yè)務(wù)拍拍網(wǎng)與易迅,基本什么業(yè)務(wù)就能成功在市場(chǎng)中立足。而且門戶網(wǎng)站和網(wǎng)絡(luò)游戲還給騰訊帶來(lái)了更多的收入和利潤(rùn)。
“競(jìng)爭(zhēng)是一種游戲,馬化騰的策略用得很好,這就是競(jìng)爭(zhēng)的味道,競(jìng)爭(zhēng)讓你永遠(yuǎn)保持高度警惕?!边@是收費(fèi)門事件中馬云對(duì)馬化騰無(wú)奈的、自慰式的的說(shuō)法。
2006年的淘寶“收費(fèi)門”,號(hào)稱“要讓天下沒(méi)有難做的生意”的淘寶推出“招財(cái)進(jìn)寶”賣家競(jìng)價(jià)排名服務(wù),賣家紛紛表示抗議。彼時(shí),騰訊旗下拍拍網(wǎng)推出“螞蟻搬家”計(jì)劃,按照這一計(jì)劃,從其他C2C平臺(tái)搬遷過(guò)來(lái)的賣家可以直接將第三方平臺(tái)的信用度導(dǎo)入拍拍網(wǎng)中,并做出了“搬家就送推薦位,開張就送大紅包”的承諾。
淘寶網(wǎng)的招財(cái)進(jìn)寶服務(wù)最終在淘寶會(huì)員的反對(duì)之下于6月12日正式停止。
雞蛋放到太多籃子里?
在阿里赴美上市期間,阿里巴巴的投資引來(lái)諸多關(guān)注,近日銀泰宣布阿里巴巴集團(tuán)COO張勇正式出任該上市公司非執(zhí)行董事,而文化中國(guó)改名阿里影業(yè)、中信21世紀(jì)更名阿里健康也已經(jīng)在緊鑼密鼓進(jìn)行中,這些舉動(dòng)正意味著阿里巴巴在對(duì)其并購(gòu)資產(chǎn)進(jìn)行加速整合。而從近年來(lái)阿里投資的路線、邏輯和成果來(lái)看,阿里投資的風(fēng)格的形成還是較為明顯——與Google的相似程度越來(lái)越高 。
對(duì)此,阿里官方的表態(tài)是,阿里資本董事總經(jīng)理張鴻平:“阿里資本正在積極布局移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)投資,未來(lái)還將涉足教育、文化和健康產(chǎn)業(yè)。我們會(huì)從互聯(lián)網(wǎng)到改變?nèi)祟惿詈透纳迫嗣竦纳钯|(zhì)量,使人類生活更幸福的一些投資?!?
在馬云系互聯(lián)網(wǎng)帝國(guó)的版圖里,馬云面對(duì)著數(shù)以億計(jì)的不同的用戶群體,不同的用戶群體有著不同的對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)的需求、不同的使用特征。而馬云系試圖把眾多的雞蛋都裝入他的籃子里。
這時(shí)候需要馬云思考的是:如何把雞蛋分到每個(gè)籃子里,而且能夠保證每個(gè)籃子所放的雞蛋數(shù)量是最合理的。而每個(gè)籃子之間的協(xié)同效應(yīng)是無(wú)論如何不可能的。